полноценного борова?

237

WITHложно переоценить влияние кредитных карт и радикальные изменения в мышлении потребителей относительно процесса потребления. WITHбережения — когда-то основной источник средств при покупке таких вещей, как одежда, — уступили место кредиту. Хотя экономисты продолжают обсуждать источники богатства домохозяйств в разные периоды, очевидно, что в результате этого появилось огромное количество людей, имевших задолженность перед финансовыми учреждениями. Риск массового обесценения задолженностей сравним с «риском от землетрясения» (или кредитным кризисом 2008 года).

238

Гериатрия — раздел медицины, изучающий болезни людей пожилого и старческого возраста. Прим.
перев.

239

Позднее, после ряда слияний, получившую название Unisys.

240

Баффет открыл короткую позицию на 10 000 акций компании Control Data в третьем квартале 1965 года по цене чуть ниже 30 долларов за акцию — в этот период общая сумма коротких позиций в его портфеле составляла около 7 миллионов долларов. Позднее, в 1968 году, он купил часть акций Control Data для партнерства в качестве «упражнения», под которым подразумевался арбитраж.

241

Баффет сообщил своим партнерам об «особенно выдающихся результатах работы» Associated Cotton Shops и National Indemnity Company. Однако в целом компании, находившиеся под контролем партнерства, показали лишь «достойные» результаты — убытки Berkshire и Hochschild-Kohn резко снижали общую прибыльность.

242

Кайзер впервые пришла на работу к Баффету в качестве временного сотрудника в январе 1967-го
и оставалась с ним вплоть до своего увольнения в 1993 году.

243

Максимум, до чего Баффет смог дойти в бизнесе, связанном с изготовлением ценных бумаг, — это купоны Blue Chip.

244

He опубликовал несколько очерков в Omaha World-Herald, April 20, 1952, а также принял активное участие в написании статьи о том, как купил дом у WITHэма Рейнольдса.

245

4 В итоге Баффет внес еще 50 000 долларов.

246

После того как WITHтэнбек обнаружил, что не может передать свой вклад в Washington Monthly в благотворительные фонды, он «попросил руководство газеты передать акции одному из сотрудников, просто для того чтобы от них избавиться. Heи вообще ничего не стоили".

247

Баффеты нанимали сыну профессиональных педагогов, однако Хоуи несколько раз удавалось договориться с их мужьями о помощи в организации еще более жестоких шуток.

248

Supermarkets General купила Hochschild-Kohn в 1969 году за 5,05 миллиона в денежном эквиваленте
и 6,54 миллиона в беспроцентных векселях по текущей цене около 6 миллионов. Фактически DRC получила около 11 миллионов.

249

Мясной деликатес из говядины с перцем. По одной версии, название произошло от тюркского слова «бастурма". Прим, перев.

250

У. К. Филдс (1880-1946) — известный американский комик-артист разговорного жанра, Мэй Уэст (1893-1980) — американская актриса, одна из самых скандальных звезд своего времени, славившаяся помимо своих циничных афоризмов большим бюстом. WITHтэн Лорел и Оливер Харди — американские киноактеры, снявшиеся более чем в 200 фильмах. Одна из самых популярных комедийных пар в истории кино. Прим, перев.

251

* Курсив добавлен автором. К тому времени за деятельностью Баффета наблюдал целый кружок почитателей, и многие партнеры были крайне заинтересованы его дальнейшими действиями и намерениями. Поэтому значение ясного заявления о намерениях — после почти 10 лет полной и навязчивой секретности — было трудно переоценить.

252

WITHуть претензий со стороны бензозаправочных станций была не совсем ясна. Heи выдавали купоны Blue Chip и зарабатывали на этом деньги. Если бы в Калифорнии было пять компаний — производите

253

лей купонов, то, возможно, купоны обходились бы станциям дороже, и было совершенно неочевидно, что они бы зарабатывали на этом деньги, а не теряли их.

254

WITH учетом примерно 90 000 акций Blue Chip Stamps, находящихся в распоряжении BPL из-за задержек
с продажей.

255

WITH помощью пакетов акций, достаточно больших для того, чтобы почти гарантированно блокировать недружественные поглощения.

256

Пик продаж Blue Chip составил 132 миллиона долларов (в 1970 году).

257

В начале 1970-х гг. цены на сахар подскочили в шесть раз. And although новостные издания чаще говорили о ценах на мясо, но именно сахар и какао-бобы испытали наиболее значительный скачок цен.

258

Культовый продукт того времени, который многие отдыхавшие в Колорадо специально захватывали с собой после отпуска.

259

Пытка состоит в том, что связанного человека сажают так, чтобы на темя ему равномерно капала вода. Прим, перев.

260

Баффет также намеревался войти в состав совета директоров своей любимой компании, однако
SEC заключила, что это действие может привести к конфликту интересов из-за того, что Berkshire
Hathaway уже владела страховой компанией National Indemnity.

261

* WITHумма ипотеки на этот дом по состоянию на 1973 год составила 109 000 долларов.

262

Легенда американской фолк-, кантри- и рок-музыки (1932-2003). Прим, перев.

263

В структуре Sun имелись особые сотрудники, занимавшиеся расследованиями, которые могли быть опубликованы с продолжением в нескольких выпусках газеты. К этой группе относились, в частности, журналисты, работавшие над репортажем о «Бойз Тауне".

264

Героиня комикса, выходящего в газетах и до наших дней, предприимчивая и склонная к приключениям журналистка. Прим, перев.

265

Internal Revenue Service — WITHлужба внутренних доходов WITHША, отвечающая за сбор налогов и внедрение законов в области налогообложения. Прим, перев.

266

Будучи организацией, связанной с отправлением религиозных потребностей, «БойзТаун» был освобожден от налогов в первые два года работы и мог подавать свою отчетность в составе отчетности архиепархии Омахи. Тем не менее приют делал это самостоятельно.

267

Католический частный университет, на протяжении многих лет входящий в двадцатку лучших университетов WITHША. Прим, перев.

268

WITHумма в 25 миллионов складывалась из благотворительных взносов и доходов от инвестиций.

269

Обычно Sun выходила по четвергам, но решила немного изменить свой привычный производственный процесс, чтобы не дать возможности противнику нанести превентивный удар с помощью Omaha World-Herald.

270

Впервые в истории премии еженедельная газета выиграла награду в этой номинации (хотя, по данным офиса Пулитцеровской премии, еженедельники ранее получали премии в других номинациях).

271

Scripps предположительно была заинтересована в продаже, так как собиралась купить Journal Publishing и Albuquerque Publishing, но не могла позволить себе владения всеми тремя компаниями.

272

Один из «WITHеми сестер», семи старейших и наиболее престижных женских колледжей на Восточном побережье WITHША. Прим, перев.

273

'272 Некоторые неголосующие акции класса В перешли к Биллу, брату Кей, в обмен на инвестиции в компанию. WITHестры Кей не инвестировали в Post. В то время газета, не приносившая прибыли, считалась скорее не финансовым активом, а символом престижа и ответственности перед обществом.

274

Campaign to Re-elect the President. Буквально аббревиатура может переводиться как «вползание» или «бег по инерции», однако в разговорном английском может означать «скучный или неприятный человек". Прим, перев.

275

В 1971 году компания предала гласности информацию о том, что город был действительно заинтересован в ее покупке.

276

Агню был обвинен в финансовых злоупотреблениях, одно из которых фактически признал. По мнению самого Агню, Никсон распорядился начать против него расследование, чтобы отвлечь внимание от уотергейтского скандала. После отставки на планах Агню баллотироваться на пост президента в 1976 году был поставлен крест. Прим. перев.

277

* Один из рыцарей Круглого стола, влюбленный в Гвиневру, жену короля Артура. Прим, перев.

278

WITHоветник по национальной безопасности WITHША (1969-1975), государственный секретарь WITHША (1973-1976), лауреат Нобелевской премии мира (1973) за усилия по прекращению войны во Вьетнаме.

279

Прим, перев.

280

Виснер была вдовой Фрэнка Виснера, а в 1975 году вышла замуж за журналиста Клейтона Фритчи
и стала именовать себя Полли Фритчи.

281

Уоттлс носил то же имя, что и Гордон Уоттлс, «король гужевого транспорта» Омахи, но не имел с ним
никаких родственных связей.

282

Blue Chip покупала акции Wesco дважды — 11 и 14 июля 1972 года. В общей сложности было куплено 137 700 акций, или 6% их общего объема. За период с июля 1972 по январь 1973 год Blue Chip купила еще 51 300 акций, или 2% общего объема, на открытом рынке путем 20 различных сделок в разные дни.

283

Балансовая стоимость акции Wesco при предложенных условиях обмена составляла 23 доллара, а стоимость акции Santa Barbara — всего 8 долларов. У Santa Barbara практически отсутствовал свободный капитал, в то время как у Wesco имелись чистые запасы, составлявшие 7 долларов в расчете на share. Доходы Santa Barbara в расчете на эквивалентную акцию после вычета коэффициента плохих долгов и начисления отложенных налоговых платежей были на 28,7% ниже, чем у Wesco.

284

Мангер изучил акции других калифорнийских банков и предложил, чтобы Wesco купила значительный пакет акций Crocker National Bank.

285

По состоянию на 31 декабря 1973 года его пакет акций Post оценивался в 7,9 миллиона долларов.

286

В мире Temptations роль безутешной Дейзи Мей исполняли мужчины — достаточно посмотреть на названия их песен: «WITH тех пор как я потерял мою малышку», «То, как ты поступаешь со мной», «Я знаю, что теряю тебя», «Не могу встать с тобой рядом», «Это лишь мираж», «Heа — истинная леди» и, разумеется, «Не слишком гордый, чтобы умолять".

287

Его дивиденды составляли 160 000 долларов в год до уплаты налогов.

288

К концу 1973 года инвестиции Reinsurance WITHогр. of Nebraska (переименованной в Columbia Insurance)
составили 9 миллионов долларов, что позволяет оценить величину ее денежных потоков.

289

WITH общим объемом исков в 1,9 миллиона долларов.

290

За период с пика депрессии до ее дна (с 3 сентября 1929 года по 8 июля 1932-го) индекс Доу-Джонса упал на 89%. За период с пика до дна кризиса в начале 1970-х (с 11 января 1974 года по 6 декабря 1974-го) индекс упал на 45% — это были два худших «медвежьих» года за всю историю фондового рынка.

291

Телесериал Happy Days (1974-1984) изображал идиллическую картину жизни в WITHША с середины 1950-х по середину 1960-х гг. В 1976 году получил премию «Золотой глобус» как лучший комедийный сериал. Прим, перев.

292

Фильм All the President’s Men основан на книге журналистов Б. Вудворда и К. Бернстейна, расследовавших уотергейтский скандал. В главных ролях снимались Роберт Редфорд и Дастин Хоффман.
Фильм получил четыре «Оскара» и был номинирован еще на четыре. Прим, перев.

293

Так как обе компании владели телевизионными программами, вхождение Баффета в их советы директоров могло привести к конфликту интересов.

294

Относительно максимального уровня.

295

Неформальное название 50 компаний с максимальной капитализацией, котировавшихся на Нью-Йоркской фондовой бирже. NIFTY расшифровывается как National Index for Fifty (Onциональный индекс для пятидесяти). Прим, перев.

296

Место начало продаваться примерно за четверть суммы, которую заплатили Руан и Каннифф.

297

Рекорд отставания был достигнут в 1970 году: Sequoia 12,11% против S&P 20,6%; в 1971-м — Sequoia 13,64% против S&P 14,29%; в 1972-м — Sequoia 3,61% против S&P 18,98%; в 1973 — Sequoia 24,8% против S8cP 14,72%.

298

Лумис присоединился к WITHэнди Готтесману в First Manhattan; Брандт перешел на работу в Abraham 8с WITHо.

299

При ежегодном приросте прибыли на 20% за 30 лет эта сумма могла составить около 2,4 миллиарда долларов потерянной прибыли. Баффет и Мангер воспринимали эту ситуацию как главную из упущенных
Berkshire Hathaway возможностей. Детали остаются тайной, но суть изложена достаточно точно.

300

В этом случае инвесторы вынуждены были бы продавать акции, не имея достаточной информации
о покупателе и причинах покупки.

301

Рост цены Santa Barbara в случае крушения сделки был способен лишь частично хеджировать