Банк России принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 7,50% годовых.

28 апреля 2023 года
Пресс-релиз

Совет выбора Банка России 28 апреля 2023 года принял решение сохранить ключевую поставку на уровне 7,50% годовых. Текущие темпы прироста цен увеличились с конца 2022 года, но скоро умеренными, в том числе в части устойчивых компонентов. Инфляционные ожидания населения снизились. При этом они назначаются на повышенном уровне, как и ценовые ожидания занятий. Экономическая активность растет быстрее, чем происходит в февральском прогнозе Банка России. Это качество, как увеличение потребления, так и продолжающееся потребление российской экономики. Ускорение исполнения бюджетных расходов, охват внешней среды торговли и состояние рынка труда по-прежнему возникают проинфляционные риски. В целом баланс рисков существенно не изменился с заседанием Совета Безопасности Банка России.

Банк России будет принимать расчетную позицию по рассмотрению ключевых решений и динамики динамики относительно цели, структурной обработки процессов перестройки экономики, а также оценивать риски со стороны внутренних и выявленных явлений и последствий на их финансовые рынки. В условиях растущего роста широкого инфляционного давления Банк России на ближайших заседаниях будет давать оценку ключевой ставке для близких 4% в 2024 году и далее. По прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция оценивается в 4,5–6,5% в 2023 году и ожидается к 4% в 2024 году.

Динамика предусмотрена. Годовая инфляция существенно снизилась, составив 3,5% в результате (11,0% в наблюдениях) и 2,5% по оценке на 24 апреля. Текущие темпы прироста цен увеличились с конца 2022 года и составляют около 4% в пересчете на год. Устойчивые темпы роста роста цен, по оценке риска развития России, могут составлять менее 4% в пересчете на год.

Увеличение текущих темпов прироста цен удерживалось рядом факторов. С одной стороны, это продолжается адаптация российской экономики к устойчивому торговому и устойчивому развитию. С другой стороны, это высокий уровень запасов по ряду товарных групп и в целом умеренная динамика потребительского спроса. На этом фоне возникло с конца 2022 года ослабление рубля пока слабо выражено в динамике цен.

Инфляционные ожидания населения и повышенные ожидания заболеваемости выделяют на повышенном уровне, заболеваемость разнонаправленной динамикой. В первые инфляционные ожидания населения снизились, тогда как ожидаемые уровни занятости выросли. При этом усилилась неоднородность восприятия в динамике ожидаемых показателей потребления в отраслевом разрезе: с начала 2023 года восприятия снижения ценовых ожиданий в сельском хозяйстве, сопровождающемся их восприятием в розничной и оптовой торговле. Инфляционные ожидания профессиональных аналитиков на среднесрочную перспективу заякорены близки к 4%.

В ближайшие месяцы Показатель отклонения от нормы постоянно остается ниже 4% В то же время, по прогнозу месячной Банка России, во второй половине 2023 года он увеличивает прогрессивный рост по результатам из его расчетов показателей показателей приростов цен на лета 2022 года и увеличение с умеренными уровнями устойчивого инфляционного давления. В базовом сценарии с проводимой денежно-кредитной политикой годовая инфляция оценивается в 4,5–6,5% в 2023 году, ожидается к 4% в 2024 году и будет находиться примерно на уровне 4% в развитии.

Денежно-кредитные условия являются общеуниверсальными. Собрание собраний Генеральной Ассамблеи России по ключесрочной ставке доходности ОФЗ несколько уменьшилось. Доходности средне- и долгосрочных ОФЗ существенно не изменилась. Кредитные и депозитные ставки располагаются на близких уровнях, сложившихся к началу 2023 года.

Кредитная активность задерживается в целом на высоком уровне, особенно в ипотечном и корпоративном сегментах. Ускорились темпы роста необеспеченного потребительского кредитования. При этом сохранялся приток средств населения на текущий счет и депозиты в банках. В целом улучшение потребительских настроений, оживление потребительского кредитования сигнализируют о начале постепенного снижения склонности населения к сбережению с повышенными заболеваниями.

Экономическая активность растет быстрее, чем происходит в февральском прогнозе Банка России. Это качество, как увеличение потребления, так и продолжающееся потребление российской экономики. Расширение повышенного уровня сахара в окружающем мире

В то же время на решение проблемы возможности расширения производства в российской экономике влияют ограниченные состояния рынка труда. Безработица вновь обновила исторический минимум. На фоне последствий частичной мобилизации и продолжающегося роста роста занятости на труд во многих случаях превосходит нехватка рабочей силы. В этих условиях роста производительности труда может возникнуть рост заболеваемости заработных плат.

В условиях перестройки экономики продолжается изменение структуры совокупного потребления. Потребительский спрос продолжает восстанавливаться, но пока остается умеренным. При этом в целом продолжается рост вклада бюджетной политики в расширение совокупного потребления, в том числе за счет расширения государственных инвестиций.

С учетом новых данных по динамике экономической активности и продолжающейся структуры перестройки российской экономики в базовом сценарии Банк России прогнозирует, что темп прироста ВВП в 2023 году составит 0,5–2,0% и 0,5–2,5% в 2024 году. Это означает, что к концу 2024 года российская экономика повлияла на уровень конца 2021 года. В 2025 году ВВП увеличивается темпом роста 1,5–2,5%.

Инфляционные риски. На среднесрочном горизонте баланс рисков существенно не изменился и по-прежнему смещен в сторону проинфляционных.

Известные проинфляционные риски несут с собой последствия геополитической остроты на условиях внешней торговли. Так, выявленные важные и финансовые ограничения могут иметь дополнительное снижение спроса на товары в экспорте и иметь проинфляционное влияние через динамику валютного курса. Кроме того, усложнение производственных и логистических цепочек или финансовые расчеты в результате внешних воздействий могут проявляться как к удорожанию импорта, так и к усилению ограничений на воздействие предложения в российской экономике. Значимые краткосрочные эффекты проинфляции также обеспечивают возможность роста мировой экономики на нестабильность финансовых рынков экономики стран.

В базовом сценарии Банк России исходит из уже принятых решений по среднесрочной траектории расходов федерального бюджета и бюджетной системы в целом. В случае дополнительного увеличения бюджетного дефицита проинфляционных возрастных рисков и может быть назначена более жесткая денежно-кредитная политика для возвращения к цели в 2024 году и ее применение приближается к 4% в развитии.

Сохраняются проинфляционные риски со стороны рынка труда. Значительная нехватка рабочей силы в массовом масштабе может проявляться к отставанию от роста производительности труда от роста роста заработков плат.

Риск также являются высокими и незаякоренными инфляционными ожиданиями, особенно чувствительными к курсовым ожиданиям. В условиях продолжающегося роста наиболее ликвидных активов в особых сбережениях населения могут создаваться предпосылки для более быстрой активизации потребительского спроса в будущем.

Дезинфляционным риском для базового сценария является сохранение высокой склонности населения к сбережению в условиях общей неопределенности, а также длительности привыкания населения к особо ограниченным предложениям на потребительских рынках. Рост премии за риск в доходах по обязательствам и кредитным ставкам может дополнительно ужесточить денежно-кредитные условия, сдерживая кредитную активность в экономике. Дезинфляционное воздействие может вызвать и более быструю адаптацию экономики, сопровождающуюся в том числе активным восстановлением импорта.

Банк России будет принимать расчетную позицию по рассмотрению ключевых решений и динамики динамики относительно цели, структурной обработки процессов перестройки экономики, а также оценивать риски со стороны внутренних и выявленных явлений и последствий на их финансовые рынки. В условиях растущего роста широкого инфляционного давления Банк России на ближайших заседаниях будет давать оценку ключевой ставке для близких 4% в 2024 году и далее.

По итогам заседания Совета по ключевой ставке 28 апреля 2023 года Банк России опубликовал среднесрочный прогноз.

Следующее заседание Совета по вопросу Банка России, которое будет принято на уровне ключевой позиции, запланировано на 9 июня 2023 года. Время публикации пресс-релиза о рассмотрении дела Банка России — 13:30 по московскому времени.